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黑天鹅 – 影响全球投资市场的重大事件

黑天鹅 事件(英文:”Black swan” incidents) 指不寻常的突发事件,通常会引起市场连锁负面反应。

黑天鹅

黑天鹅理论的由来于17世纪之前,在还没在澳大利亚发现黑天鹅前,欧洲人认为全部的天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现,这个不可动摇的观念崩溃了。

黑天鹅 后总会有 #新常态

黑天鹅事件从来都不缺,它往往都会在我们不经意间突然发生。每一次它都会改变我们的生活方式和习惯。

比如说,在911事件发生前把饮料带上飞机是件多么普遍的事。在1997/1998年亚洲金融危机前,马币购买力有·。多。么。强。大!*苦笑*

除了对个人的影响,黑天鹅事件对投资市场的影响也是非常大的。其带来的连锁效应不单只会对一个人的财富造成影响,对国家的经济的影响更大。

今天小编就和大家聊聊,这40年来发生在这世界上的4次重大的黑天鹅事件。

1997/1998年亚洲金融危机

一场史诗般的金融危机,主角:国际炒家索罗斯,东南亚各国政府的债台高筑和货币政策松散。

相信很多马来西亚人都对这事印象都非常深刻。

就在全国人民都在享受着经济繁荣,和憧憬着2020年迈向先进国的美梦时,这危机将大家的美梦敲碎,也让许多家庭的生计大受影响。

1997年7月2日,亚洲金融风爆起步于泰国。泰国货币遭到以国际炒家索罗斯为首的基金组织联手狙击。

不久后这场风暴造成东南亚各国货币大幅贬值,股市大幅下跌;造成许多大型企业的倒闭,工人失业,社会经济萧条。

当时泰铢兑换美元在一天内贬值了17%,马币被迫对美元锁定汇率,印尼货币大幅贬值。

之后风暴延烧至全亚洲

1997年11月,东亚的韩国也爆发金融风暴,17日,韩元对美元的汇率跌至创纪录的1,008:1。

21日,韩国政府不得不向国际货币基金组织求援,暂时控制了危机。但到了12月13日,韩元对美元的汇率又降至1,737.60:1。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。

1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。

印象非常深刻的一件事是,当时韩国人民发起志愿捐献运动,把家里的黄金都捐给国家以应对这场危机

此外亚洲各国的经济体系也遭遇一定程度的打击。

当时香港特区政府发动了一场经典的金融保卫战,并成功将贪得无厌的国际炒家击退。

当年马来西亚综合指数从1200点左右的高位,重摔至260多点。

black-swan-黑天鹅-KLCI-1997

“9·11”事件

2001年9月11日上午,恐怖分子劫持了四架飞机撞向美国纽约世贸中心与华盛顿五角大楼。

事件造成世贸中心大楼倒塌,近3,000人死亡,6,000人受伤。

这是继珍珠港事件后,美国本土唯一的一次受到攻击。此次事件震惊全球。

还记得当年,下班后回到宿舍在电视新闻上看到相关报道,简直无法相信眼前的所看到的画面。

事件发生后,市场始恐慌性抛售股票。一周内,道琼斯指数、纳斯达克指数和标普指数分别下降14.3%、16.1%和11.6%,估计股票缩水1.4万亿美元。尽管美国政府向股市内大量注入资金,9月17日重新开市后,恐慌性抛售仍然无法避免,各大股指不断下跌直至3年来的最低点。

2001年10月7日,以美国为首的联军向阿富汗发动战争,為美國对9.11事件的报复。全球反恐战争正式打响。

而这也开启了国际原油和黄金期货的一波大牛市。

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2008美国金融危

雷曼兄弟破产,这六个字至今依然时常还会出现在财经报道中,而雷曼兄弟破产普遍上被认为是这场风暴的标志性事件。

然而这场危机的主因是长期的房产泡沫和其所衍生的金融产品。

在长期低贷款利率的环境下,从2004到2006年之间,美国房产投资火热。这导致房屋价格在这段时间里上涨了30%,并且相比2000年上涨了80%,这是二战之后美国房屋价格涨幅最大的十年。

金融机构为了满足市场需求,不断将贷款标准降低。为了分散风险,就将这些房贷债务证券化,并向金融市场销售。而购得该债务证券的投资银行再将其进行分割、打包、组合并出售给市场大众。

房价强劲的涨幅,吸引了更多人开始投机房产。泡沫开始形成,而且越来越大,最终破灭。

黑天鹅-雷曼-记者群

2007年4月,美国第二大次级房贷公司——新世纪金融公司(New Century Financial Corporation)破产。

到了2008年3月,违约接二连三开始发生。凯雷集团(The Carlyle Group)在欧洲的两个基金出现了违约,他们都是大量持有房地产贷款抵押证券的基金。投资者开始担心出现问题,并开始大量将资金从里面撤出。

当时的贝尔斯登(Bear Stearns)是问题最严重的,3月10日到3月14日的四天内,一共180亿美元现金被客户赎回。连时任财政部长鲍尔森都担心这家全美第五大投行可能在24小时内破产。到了3月14日的晚上,公开货币市场交易中,已经没有人愿意接受来自贝尔斯登的抵押物了。

2008年8月,美国房贷两大巨头——房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)股价暴跌,持有相关债券的金融机构大面积亏损。美国财政部和美联储被迫接管房利美和房地美。

但接踵而来的是:总资产高达1.5万亿美元的世界两大顶级投行雷曼兄弟(Lehman Brothers)和美林(Merrill Lynch)相继爆出问题,前者被迫申请破产保护,后者被美国银行收购;总资产高达1万亿美元的全球最大保险商美国国际集团(AIG)也难以为继,美国政府在选择接管AIG以稳定市场的同时却对其他金融机构“爱莫能助”。

最终雷曼成为了美国历史上最大的金融企业倒闭事件,倒闭时持有的资产超过6,000亿美元。9月15日周一,雷曼倒闭事件导致市场大跌5%

标普500从10月1日到10月10日下跌了22%,没有一天出现上涨。其中10月9日出现了放量暴跌,跌幅达到了7.6%。

美国政府推出一系列的措施,包括坏账回购计划,提供信用担保,量化宽松,甚至是直接接管一些相关机构。

2009年3月10日,股市开始反弹。直至同年四月,标普500指数已从底部反弹了25%。

黑天鹅-标普-下跌

新形冠状肺炎(Covid-19)

2020年,全球最热门的话题。几乎影响着地球上80%人口的生活。

病毒于2019年12月在中国武汉的一个野生动物市场中出现大量病例。这种冠状病毒当时被官方称作“Sars-CoV-2”,病毒被认为是从蝙蝠传播到一种未知的物种身上,然后才传染给人类。

2020年1月23日,武汉市宣布封城。之后全中国各大城市在农历新年前也相续宣布封城。

此后病毒开始在亚洲各国蔓延,欧美各国也无法幸免。2020年3月11日傍晚,世界卫生组织(WHO)正式宣布,新冠肺炎疫情的爆发已经构成一次全球性“大流行(Pandemic)”。

世界各国也开始封城,封国。全球经济活动几乎全面停摆。

新冠肺炎

美股从2月24日起开始暴跌。道琼斯工业指数从高点29,500多点,在一个月内暴跌至18,000 多点。当中更在10天内,4次触发熔断机制。此情此景几乎百年难得一见。

此外国际原油也因需求减弱和OPEC减产协议失败而出现巨幅下挫。原油期货价格一度下跌至20年新低。

面对病毒带来的严峻经济挑战,各国政府纷纷推出各种对企业和个人的援助计划。其中包括史无前例的直接向国民派发现金

此外美国更宣布了最新一轮的量化宽松以便向市场注入足够的资金,而且是无限量的量化宽松!!可见此事件对全球经济造成了多大的影响。

文至截稿,全球患病人数已突破了200万,死亡人数超过15万人。美国暂时是全球患病和死亡人数最多的国家。

各国经济学家更大胆预测,这一轮的病毒危机有极高可能会引发新一轮的经济大萧条。

总结:黑天鹅 带来的巨大恐惧影响市场

几乎每一次的黑天鹅事件的发生,伴随的都总是金融交易市场的大跌。

身处于本世纪最大的黑天鹅事件中(新冠肺炎事件),我们无法预知接下来的情势发展;也许是疫情的尾声?或是大萧条的开始?

但有一点我们可以肯定的是,当事情过去后,就是新的一轮景气的开端。

人们常说;每一次的股灾,都是世界财富重新分配的开始。事情凡事都有两面,有人在经济萧条时倒下;也有人在同个时间开启新的商业皇朝。每次股市大跌时有人惨赔离场,也有人因卖空而暴富。

在来临的这轮新的财富分配的过程里,你是准备好瓜分别人的财富,还时让别人来瓜分你的财富呢?

话说股市已从底部反弹了超过20%了,市场上又是一片欢天喜地,似乎大家都把一个月前的惨况忘的一干二净了。

熊市结束了吗?牛市来了吗?大家都在问。但有谁能知道答案?当然我也不知道。

不管是牛,还是熊。我觉得最重要的还是自身的应对策略。

题外小故事:预见市场反常

在这二月到三月的股市暴跌时,小编其实非常幸运的躲过一劫。

还记得一月份时,我还在跟我太太炫耀着在股市交易中赚取了多少钱,当时在股市的资金投入大概高达90%。

那时全公司上下也忙着准备华人农历新年的销售,毕竟这是个对公司来说非常重要的一个季节,对比全年的销售比重占了非常高的比例。

但当我收到大年初一的销售报表时,我几乎无法相信我的双眼,对比去年同个时段竟然下跌了近50%?!

这绝对是个不正常的数值,当时才真正意识到这病毒对实体经济的打击远大于我的预测。

就在股票市场新年假期开市后,慢慢将手上的持股卖出,手握80%的现金。并一直到三月末才开始从新进入市场。

当时太太问我,这轮暴跌我到底亏了多少?我的答案是:亏的不多,只是把去年一部份的盈利还给了市场先生。。。

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